但在永夜里神秘顾客注册，在凉风中，总有东谈主独上高楼。

又现天量资金

独上高楼，能否望尽海角路？

落拓1月23日，近一个月沪深300ETF中原（510330）净流入246亿元，天量资金涌入；家具份额鸿沟是客岁初的2.7倍。

这让咱们不禁梦回2018-2019，亦然这么冰冷的夜，迷蒙中好像看不到前路。但天量资金不语，仅仅回身独上高楼——2018年8月31日到2019年1月30日，资金加快流入沪深300ETF中原，期间家具份额暴涨超50%——背后的深谷上，和今天同样，是千万东谈主的急躁和质疑。

之后的故事咱们王人知谈，2019年永夜隐没，春江渐暖，那些独上高楼的东谈主，看到了沪深300指数的山长水阔——指数从2018年底的低点2935点，一齐大呼大进，到2021岁首的5930点——指数翻倍。

皮尔表示，工资增长和服务业通胀等国内通胀压力仍然“处于非常高的水平”。

（数据起首：wind，20180101-20240123）

极致风险溢价

风急猿啸，轻舟将过万重山？

近三年的回调后，沪深300指数的风险溢价达到了近十年的高点，也仍是逾越了2018年底的数值，也冲破了2018年以来的+1倍轨范差——当今权柄阛阓的悲不雅预期响应相对相比充分，过滤掉拍脑袋唱衰、发泄式恶搞的噪声，咱们也要听到，冰面下大要正在酝酿着潺潺的暖流。

从2018年以来的数据看，西安汽车销售神秘顾客调查每次沪深300指数的风险溢价冲破+1倍轨范差达到阶段高点，在向下敛迹的经由中，老是伴跟着幅度不小的反弹——最大的一次涨幅逾越60%，最小的一次也逾越了18%。

当今风险溢价想法再次冲破+1倍轨范差，是否意味着，轻舟将过万重山？

（数据起首：wind，20180101-20240119）

低估值高股息

突然纪念，尤在灯火零落处！

在永夜中走真切，咱们似乎健忘了2021年的春天，阿谁言必称中枢财富的时候。着落的时候，总有千万个战抖的、不看好的情理，恨不得把畴昔高潮的逻辑全部推翻。

但突然纪念，沪深300尤在灯火零落处。

沪深300指数的盈利情况预测会有显耀改善。左证wind一致性预期，2023年和2024年指数营收预测同比增8.30%、9.20%；鸿沟净利润同比增速预测将从2022年低点的2.05%，上升到2023年和2024年的11.21%和12.86%，盈利取得显耀改善。

（数据起首：wind，神秘顾客暗访20240123）

与此同期，沪深300指数的“性价比”也在进步。落拓2024年1月19日，从估值来看，指数PE-ttm仅10.47倍，低于近5年99%以上的期间；从股息率来看，指数的股息率达到3.29%，高于近5年99%以上的期间。经过漫长的回调，指数愈发体现出“低估值、高股息”的特征。

（数据起首：wind，20190119-20240119）

我看到那些岁月若何疾驰，挨过了冬季，便迎来了春天。

——梭罗

投资东谈主生莫得无穷的春日，也莫得不去的凛冬。咱们天然弗成准确先见冰消雪融的日历，但咱们知谈，挨过了冬季，便迎来了春天。

比及春天，咱们全部在暖融融的春江上泛舟，互谈一句，轻舟已过万重山。

沪深300ETF中原的标的指数为沪深300指数，其2019至2023年完好意思司帐年度功绩为36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。指数历史功绩不预示基金家具将来发扬。

风险教唆：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于羼杂、债券与货币阛阓基金，具体风险评级恶果以基金处分东谈主和销售机构提供的评级恶果为准。2.本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股。投资于本基金存在标的指数申报与股票阛阓平均申报偏离、标的指数波动、基金投资组合申报与标的指数申报偏离等主要风险。3.本基金主要投资于香港证券阛阓中具有精好意思流动性的金融器具，濒临汇率风险、香港阛阓风险等境外证券阛阓投资所濒临的额外投资风险。4.投资者在投成本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金契约》、《招募阐述书》和《家具尊府提要》等基金法律文献，充分意志本基金的风险收益特征和家具特质，厚爱磋议本基金存在的各项风险身分，并左证自己的投资想法、投资期限、投资劝诫、财富情状等身分充分磋议自己的风险承受才智神秘顾客注册，在了解家具情况及销售相宜性办法的基础上，感性判断并严慎作念出投资方案，沉寂承担投资风险。5.基金处分东谈主喜悦以敦朴信用、奋力尽职的原则处分和利用基金财富，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。6.基金处分东谈主提醒投资者基金投资的“买者自夸”原则，在投资者作念出投资方案后，基金运营情状、基金份额上市来往价钱波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金处分东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构及关连机构区别基金投资收益作念出任何喜悦或保证。7.中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、阛阓远景和收益作出骨子性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。8.本族具由中原基金刊行与处分，代销机构不承担家具的投资、兑付和风险处分连累。9.其长入基金存在长入基金风险、追踪偏离风险、与方向ETF功绩各异的风险等独到风险。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售奇迹费；C类无申购费，但收肃除售奇迹费。二者因用度收取、确就地间可能不同等，遥远功绩发扬可能存在较大各异，具体请详阅家具按时证明。10.本尊府不当作任何法律文献，尊府中的统共信息或所抒发办法不组成投资、法律、司帐或税务的最终操作提出，我公司不就尊府中的内容对最终操作提出作念出任何担保。在职何情况下，本公司区别任何东谈主因使用本尊府中的任何内容所引致的任何耗费负任何连累。我国基金运作期间较短，弗成响应股市发展的统共阶段。阛阓有风险，投资需严慎。